Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

Цель анализа. Установить на основе различных методик прогнозируемую вероятность неплатежеспособности предприятия или возможного банкротства.

Методика анализа. Имеется три основных подхода к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства предприятия:

1)расчет индекса кредитоспособности;

2)использование системы формализованных и неформализованных критериев;

3)прогнозирование показателей платежеспособности.

Расчет индекса платежеспособности производится по методу Эдварда Альтмана, известного западного экономиста, предложенного им в 1968 году. Индекс Альтмана представляет собой функцию от нескольких показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

Однако расчет индекса Альтмана применим, прежде всего, для крупных акционерных компаний, поэтому отечественными нормативно-распорядительными документами предлагается другой подход к прогнозированию возможного банкротства.

Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующихся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность.

Несостоятельность (банкротство) предприятия считается имеющей место после признания факта несостоятельности арбитражным судом или после официального объявления о ней самим должником при его добровольной ликвидации.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются:

1) коэффициент текущей ликвидности;

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Рассчитаем индекс платежеспособности Э.Альтмана:

К1=29196:122798= 0,24

К2=231067:122798= 1,88

К3=102062:20736= 4,9

К4=64045:122798= 0,52

К5=60778:122798= 0,5

Z=3,3*0,24+1,0*1,88+0,6*4,9+1,4*0,52+1,2*0,5=6,94

Z = 6,94

Делаем вывод. Так как индекс платежеспособности Э.Альтмана Z = 6,94, то вероятность банкротства очень низкая.

Рассчитаем индекс платежеспособности Э.Альтмана по модифицированной формуле, которую он разработал для компаний, акции которых не котируются на бирже:

Z=0,717*0,24+0,847*1,88+3,1*4,9+0,42*0,52+0,995*0,5= 17,67

Z=17,67

Данный расчет еще раз доказывает, что предприятие успешно работает, вероятность банкротства очень низкая.

Отечественный расчет возможного банкротства:

Ктл = 81514:20736 = 3,93

К0сос = 42390:81514 = 0,52

КВ(у) = 3,93:1,25 = 3,144

Отечественный расчет возможного банкротства доказал выше приведенные расчеты. Так как мы получили сочетание Ктл>2, К0сос>0,1, структура баланса является удовлетворительной, предприятие признано платежеспособным.

На основе всех рассчитанных данных можно вывести комплексный показатель инвестиционной привлекательности и отнести предприятие к первой группе. Первая группа - На конец анализируемого периода предприятие имеет высокую рентабельность и оно финансово устойчиво. Платежеспособность предприятия не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития.

Приложение 1

Вид деятельности по Уставу: оптовая торговля.

Организационно-правовая форма: общество с ограниченной ответственностью.

Баланс (форма №1 по ОКУД), тыс. руб.

Другие статьи

Финансовые ресурсы организации, особенности управления ими в современных условиях
контроллинг программа финансовый анализ Управленческие решения на предприятии охватывают все стороны его деятельности, но основной задачей управления является координация деятельности подразделений с целью наиболее эффективного их использования по решению стратегических, тактических и ...