Анализ угрозы банкротства по зарубежным методикам оценки
Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий позволяют сделать вывод о том, что из множества финансовых показателей можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротство.
Таблица 1.1 - Система показателей У. Бивера
|
Показатель |
Формула расчета по данным финансовой отчетности |
Группа 1 «Благополучные компании» |
Группа 2 «За пять лет до банкротства» |
Группа 3 «За один год до банкротства» |
|
Коэффициент Бивера () |
= Чистая прибыль + Амортизация / Заемный капитал = Стр. 190 (форма № 2) + Стр. 411 + Стр. 412 кол. 4 (п. 4 форма № 5) / Стр. 590 + Стр. 690 (форма №1) |
0,4-0,45 |
0,17 |
-0,15 |
|
Коэффициент текущей ликвидности ( | ||||
|
Экономичес-кая рентабель-ность ( | ||||
|
Финансовый леверидж ( |
)
)
Заемный капитал / Пассивы × 100% = Стр. 590 + Стр. 690 (ф. № 1) / Стр. 700 (ф. № 1) × 100%<37<50<80 Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера. Он проанализировал за пятилетний период 20 коэффициентов по группе компаний, половина из которых обанкротилась.
Система показателей У. Билера для оценки финансовго состояния предприятия с целью диагностики банкротства представлена в табл.1.1.
Наибольшую известность в области прогнозирования угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана.
При построении индекса банкротства Э. Альтман обследовал 66 промышленных компаний, одна половина из которых обанкротилась, а другая половина работала успешно. Впервые в 1968 г. Э. Альтман по данным 33 компаний исследовал 22 финансовых коэффициента, базировавшихся на данных одного периода перед банкротством, отобрал пять наиболее значимых из них для прогноза.
Эти показатели Э. Альтман включил в линейную дискриминантную функцию:
Другие статьи
Исследование технического развития и организации производства (на материалах ОАО Промприбор)
В условиях многогранности и сложности экономических отношений между
хозяйствующими субъектами существенно возрастают приоритетность и роль
экономического анализа, основным содержанием которого является комплексное
системное исследование механизма коммерческой стабильности и финансовой ...
